Los accionistas de BBVA están convocados este viernes a una junta extraordinaria en la que tienen que dar su opinión sobre la opa que la entidad de Carlos Torres pretende lanzar sobre las acciones de Banco Sabadell. No se trata del visto bueno a la operación como tal -decisión que estará en manos de los accionistas del Sabadell en el momento en que se produzca la apertura del plazo de aceptación- pero sí de una primera valoración de los accionistas de la entidad interesada. El consejo del BBVA somete así a votación de sus accionistas una ampliación de capital “necesaria” para poder materializar la opa en la práctica una vez llegado el momento. Siempre que la operación reciba, además, las correspondientes autorizaciones del Banco Central Europeo (BCE), de la CNMV y de la CNMC como organismos independientes reguladores.
La junta extraordinaria de accionistas del BBVA, convocada a las 10 horas este viernes en la sede social de la entidad en el Palacio de Euskalduna de Bilbao, tiene como único punto del orden del día dicha ampliación de capital para poder continuar con la opa sobre el Sabadell. Al menos así consta en el orden del día de la convocatoria publicada hace más de un mes por la entidad interesada. Esto no supone que los accionistas de BBVA tengan que aceptar la opa de la entidad sobre el banco alicantino, sino simplemente si aprueban que su banco amplíe capital para, después, poder ofrecer el canje de acción anunciado sobre el papel: una acción del BBVA por 4,83 del Banco Sabadell a los accionistas de esta segunda entidad.
De hecho, cabe la posibilidad de que los accionistas del BBVA den su visto bueno a la ampliación de capital del banco este viernes pero que finalmente la operación sobre las acciones del Sabadell no salga adelante. Y es que una vez aprobada la ampliación de capital -que desde BBVA defienden como “necesaria”- el plan de la entidad bilbaína tiene que pasar todavía por los trámites regulatorios necesarios y por el visto bueno de los propietarios de los títulos del Sabadell.
Ya en estos momentos, la opa del BBVA sobre el 50,01% de las acciones del Banco Sabadell está en estudio del Banco Central Europeo (BCE) y de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Primero necesita el visto bueno del BCE, como entidad regulatoria comunitaria, para después someterse al correspondiente análisis en el seno de la CNMV. De recibir estos dos oks en materia financiera y bursátil, la opa todavía tendría que pasar por la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC). En este caso, como su propio nombre indica, para comprobar que la opa -y la posible fusión de ambas entidades- respetaría la competencia del sector.
¿Cuándo y cómo tendrán que decidir los accionistas del Sabadell?
Una vez obtenido el visto bueno del BCE y de la CNMV, serán los accionistas del Sabadell quienes tengan que decidir si aceptan la oferta del canje de acciones que ofrece la entidad de Carlos Torres: una acción nueva del BBVA por 4,83 del Sabadell. Es aquí cuando, de verdad, los accionistas tendrán que dar su opinión sobre la opa. Una opinión que se da directamente en la práctica -no a través de votos o intervenciones en juntas de accionistas- sino que simplemente los dueños de las acciones del Sabadell deben decidir si prefieren seguir siendo accionistas de la entidad alicantina o si, por el contrario, prefieren vender sus acciones al BBVA por el precio ofrecido en acciones.
Así se lo ha recordado el presidente del Banco Sabadell, Josep Oliu, a sus accionistas este jueves a primera hora de la mañana, precisamente 24 horas antes de la junta extraordinaria del BBVA en Bilbao, a través de una carta enviada en castellano, catalán e inglés. "En ningún caso se está decidiendo ahora en la citada Junta Extraordinaria nada que presuponga un posible éxito de aceptación de la OPA", tranquiliza el directivo a sus accionistas en una carta enviada en las horas previas a la reunión extraordinaria del banco. El propio presidente explica y aclara a sus accionistas que la ampliación de capital del banco interesado es necesaria para poder emitir nuevas acciones que, después, serán el método de negociación para quedarse con las acciones del Sabadell.
“Al ser la oferta en acciones y no en efectivo, esta ampliación de capital de BBVA en acciones de nueva creación es necesaria para poder seguir adelante con el conjunto de pasos regulatorios requeridos, de tal forma que BBVA tenga acciones disponibles para ofrecer en canje a los accionistas de Banco Sabadell que así lo deseen”, explica el banquero y presidente de la entidad objeto de la opa a sus accionistas.
“Expuestos, como estamos, a una cantidad ingente de información sobre el proceso de la OPA, quiero expresarle que los accionistas de Banco Sabadell están aún lejos del momento en que, si cabe, tengan que tomar alguna decisión”, arranca Oliu en la misiva enviada a sus accionistas. Y es que los accionistas del banco objeto de la opa tendrán que dar su opinión una vez abierto el periodo de aceptación de la opa. Un periodo que el propio Oliu no prevé hasta finales de este 2024 o incluso comienzos del próximo 2025, dado el curso de las cosas. “Será en el momento en que se abra el plazo de aceptación de la OPA cuando usted tendrá la oportunidad de decidir”, se dirige directamente el presidente del banco a los propietarios de sus títulos.
Así cotizan los protagonistas en las horas previas a la junta
A menos de 24 horas de la celebración de la junta extraordinaria de accionistas del BBVA, los títulos del banco interesado cotizan en verde, con una ligera subida del 0,27%, hasta alcanzar un precio de 9,62 euros por acción. Un precio inferior frente a los máximos obtenidos en las últimas semanas desde que se conociera su intención de opar el Sabadell. En concreto, el 8 de mayo las acciones de BBVA tocaron máximos mensuales en los 10,28 euros por título, un nivel que no ha vuelto a rozar desde entonces. No obstante, las acciones se mantienen en verde a la espera de la decisión de sus accionistas sobre la ampliación de capital necesaria para seguir con la opa.
Algo diferente está ocurriendo con los títulos de Banco Sabadell, que no han parado de dispararse desde que se conociera la intención del BBVA sobre sus acciones. Desde el 1 de mayo, cuando se hizo público el intento de fusión que después se ha convertido en una opa “hostil” -en palabras del Sabadell- los títulos del banco alicantino no han parado de revalorizarse en el Ibex 35. Tanto que llegaron a tocar máximos de cotización de 2017. Este jueves, a menos de 24 horas de la decisión de los accionistas del BBVA, los títulos del Sabadell cotizan alrededor de los 1,87 euros por título, un nivel cercano a los 1,92 euros que ha tocado en sus máximos de las últimas semanas. También Sabadell se mantiene en verde en la sesión de hoy, con una subida del 0,64%, a la espera de lo que decidan los accionistas del BBVA en Bilbao este viernes.
