El presidente de Banco Sabadell, Josep Oliu, ha enviado una carta a sus accionistas en la que les recuerda que la decisión sobre la opa del BBVA no se tomará este viernes en la junta extraordinaria que ha convocado la entidad de Carlos Torres. Este viernes, en apenas 24 horas, los accionistas de BBVA deben ratificar, o no, la ampliación de capital necesaria para poder lanzar después la oferta pública de adquisición (opa) sobre las acciones del Sabadell, al menos sobre la mitad más una. Sin embargo, el lanzamiento de la opa como tal no se producirá hasta finales de este 2024 o principios del próximo 2025, tal y como ha reiterado Oliu a sus accionistas.
El máximo directivo de la entidad con sede en Alicante advierte, y explica, a sus accionistas que la votación para la ampliación de capital del BBVA este viernes es simplemente un paso más en el plan de la entidad interesada en hacerse con sus acciones. "Al ser la oferta en acciones y no en efectivo, esta ampliación de capital de BBVA en acciones de nueva creación es necesaria para poder seguir adelante con el conjunto de pasos regulatorios requeridos, de tal forma que BBVA tenga acciones disponibles para ofrecer en canje a los accionistas de Banco Sabadell que así lo deseen", explica Oliu en la misiva enviada a los dueños de las acciones del banco -en castellano, inglés y catalán- en las horas previas a la celebración de la junta extraordinaria convocada hace más de un mes en la sede social de BBVA en Bilbao.
"En ningún caso se está decidiendo ahora en la citada Junta Extraordinaria nada que presuponga un posible éxito de aceptación de la OPA", continua el presidente en la carta a sus accionistas. Asimismo, reitera que la celebración de esta reunión extraordinaria de los accionistas de BBVA -en algunos casos compartidos con Sabadell- "no presupone decisión alguna por parte de los accionistas que pudieran serlo de ambas entidades". Sería el caso de grandes accionistas como el fondo de inversión estadounidense BlackRock, que cuenta con alrededor de un 6% en cada una de las enitdades, con una posición mayoritaria en ambos accionariados.
BlackRock, clave en la opa BBVA-Banco Sabadell
El fondo de inversión liderado por Larry Fink es, a día de hoy, el mayor accionista de Banco Sabadell. Con más de un 6,5% de la entidad -un 6,563% según los registros oficiales de la CNMV- tras los últimos movimientos accionariales de las últimas semanas, BlackRock se posiciona como el accionista con mayor porcentaje en el capital de la entidad objeto de opa, con una fuerte presencia de minoritarios. Pero BlackRock es también accionista mayoritario de BBVA. También en base a los registros oficiales de la CNMV, el fondo de inversión internacional cuenta con casi un 6% de la entidad interesada en opar el Sabadell, en concreto un 5,917% del capital. El fondo se posiciona así como máximo accionista de la entidad con sede en Bilbao, por encima del 5,027% de Capital Research and Management Company, el otro gran mayoritario en el capital de la entidad.
Con una participación de casi el 6% en BBVA y con más de un 6,5% de Banco Sabadell, BlackRock podría convertirse en mayoritario de la entidad resultante BBVA-Sabadell en caso de salir adelante la opa y la posterior fusión, con una participación conjunta de más del 12%. De no aceptar la opa de BBVA sobre Sabadell, el fondo seguiría siendo accionista mayoritario de dos de los grandes bancos españoles por separado, con el papel que eso conlleva, con alrededor de un 6% de cada banco. Al menos según las participaciones actuales. Habrá que esperar, todavía meses y no este viernes -como ha dejado claro Oliu-, hasta previsiblemente final de año para saber qué pasará con BBVA y Banco Sabadell.
Y es que los accionistas del Sabadell son quienes tienen-realmente- la última palabra en los planes de BBVA. Son estos quienes deben decidir, una vez abierto el plazo de aceptación de la opa, si quieren seguir siendo accionistas del Sabadell o si, por el contrario, prefieren vender sus títulos al BBVA por la oferta de canje que ofrece la entidad interesada, una acción del BBVA por 4,38 acciones del Sabadell. "Será en el momento en que se abra el plazo de aceptación de la OPA cuando usted tendrá la oportunidad de decidir. No se sabe cuándo esto se va a producir, pero por la complejidad de los procedimientos en curso se estima que pueda ser a finales de 2024 o incluso en 2025", recuerda Oliu en sus líneas.
"En el momento actual no están obligados ni hay decisión alguna a tomar con respecto a la OPA. Espero que esta carta haya sido esclarecedora y en este sentido procuraremos mantenerle informado de forma regular y oportuna durante este proceso. Al mismo tiempo quiero ponerles de manifiesto el compromiso y la extraordinaria dedicación del equipo del Banco para conseguir los mejores resultados este año y para garantizar la máxima generación de valor para los accionistas en el largo plazo", cierra el presidente su comunicación.
Carta íntegra enviada por Oliu a los accionistas de Banco Sabadell
Querido/a accionista,
Me dirijo nuevamente a usted con el propósito de mantenerle informado sobre el avance de la oferta pública de adquisición que BBVA ha formulado sobre nuestra Entidad (la OPA).
Expuestos, como estamos, a una cantidad ingente de información sobre el proceso de la OPA, quiero expresarle que los accionistas de Banco Sabadell están aún lejos del momento en que, si cabe, tengan que tomar alguna decisión.
Como usted probablemente conoce, el consejo de BBVA ha convocado una Junta General Extraordinaria el 5 de Julio con el objetivo de lograr la aprobación para realizar una ampliación de capital mediante la emisión de acciones nuevas del banco BBVA. Al ser la oferta en acciones y no en efectivo, esta ampliación de capital de BBVA en acciones de nueva creación es necesaria para poder seguir adelante con el conjunto de pasos regulatorios requeridos, de tal forma que BBVA tenga acciones disponibles para ofrecer en canje a los accionistas de Banco Sabadell que así lo deseen.
En ningún caso se está decidiendo ahora en la citada Junta Extraordinaria nada que presuponga un posible éxito de aceptación de la OPA, ni presupone decisión alguna por parte de los accionistas que pudieran serlo de ambas entidades.
Será en el momento en que se abra el plazo de aceptación de la OPA cuando usted tendrá la oportunidad de decidir. No se sabe cuándo esto se va a producir, pero por la complejidad de los procedimientos en curso se estima que pueda ser a finales de 2024 o incluso en 2025.
El Consejo del Banco, al inicio del mencionado plazo de aceptación, emitirá un informe en el que valorará la oferta y manifestará su recomendación a los accionistas. Para que ello sea posible y los accionistas de Banco Sabadell puedan tener información ponderada y suficiente para su toma de decisión, será necesario que BBVA publique de forma clara, transparente y completa todos aquellos elementos que puedan tener una implicación en el valor ofrecido, al ser las acciones de BBVA de nueva emisión las que constituyen el precio de la oferta. El Consejo de Banco Sabadell analizará en el mencionado informe, entre otras cosas, los siguientes aspectos que estima necesarios para la valoración de la oferta:
- Los impactos financieros detallados en la oferta tanto en la hipótesis de fusión posterior de ambas entidades como en el supuesto de ausencia de la misma.
- Las sinergias esperadas en cada caso así como los costes de reestructuración asociados a las mismas y su impacto en capital.
- Las pérdidas de negocio estimadas, especialmente en el segmento de las Pymes.
- Los impactos de capital esperados como consecuencia de, por un lado las posibles rupturas de acuerdos comerciales o joint ventures que el banco tiene con terceros, y por otro lado los impactos que pudiera tener las carteras de bonos y crédito como consecuencia de los ajustes de valoración requeridos (Fair Value Adjustments).
- Las condiciones de competencia que pudiera imponer la CNMC relevantes para el valor de la oferta, así como restricciones adicionales que pudiera haber por parte de instancias gubernamentales.
Sobre la base de lo expuesto, quiero poner de manifiesto mi compromiso y el del Banco para que ustedes, los accionistas de Banco Sabadell, puedan recibir la información más adecuada y completa con el fin de que puedan tomar libremente sus decisiones, y reiterarles que en el momento actual no están obligados ni hay decisión alguna a tomar con respecto a la OPA.
Espero que esta carta haya sido esclarecedora y en este sentido procuraremos mantenerle informado de forma regular y oportuna durante este proceso.
Al mismo tiempo quiero ponerles de manifiesto el compromiso y la extraordinaria dedicación del equipo del Banco para conseguir los mejores resultados este año y para garantizar la máxima generación de valor para los accionistas en el largo plazo.
Finalmente, quiero aprovechar esta ocasión para saludarle muy atentamente
Josep Oliu
