Banco Santander ha anunciado un acuerdo para la adquisición de Webster Financial Corporation, una operación estratégica con la que el grupo español refuerza de forma significativa su presencia en Estados Unidos y consolida su posicionamiento como una de las principales entidades de banca minorista y de empresas del país. La transacción, que está sujeta a las condiciones habituales de cierre, incluidas las autorizaciones regulatorias y la aprobación de los accionistas de ambas entidades, está prevista para completarse en el segundo semestre de 2026.
Webster Financial Corporation es una entidad fundada en 1935 que presta servicios de banca minorista, banca de empresas y financiación especializada en el sector sanitario. Cuenta con una sólida posición en mercados de alto poder adquisitivo del noreste de Estados Unidos, una base de depósitos estable y una red de oficinas complementaria. Por su parte, Santander es reconocido en Estados Unidos por la fortaleza de su negocio de financiación al consumo y por el refuerzo reciente de sus capacidades de captación digital de depósitos a través de Openbank.
Según detalla el grupo, la adquisición de Webster permitirá acelerar su estrategia en el país al integrar uno de los captadores de depósitos más eficientes del mercado estadounidense, con costes de financiación de primer nivel. Esta combinación se traducirá en una mejora significativa del coste conjunto de fondeo del negocio resultante.
Desde el punto de vista de los clientes, el acuerdo supondrá el acceso a una red más amplia de oficinas y canales de servicio, el refuerzo de las capacidades de banca digital y móvil y la ampliación de la oferta de productos en los segmentos de banca minorista, empresas y financiación del sector sanitario. Santander y Webster han subrayado que, hasta el cierre de la operación, ambas entidades continuarán operando de manera independiente y que no se producirán cambios en las cuentas, en el acceso a oficinas ni en el servicio cotidiano de los clientes.
Christiana Riley, consejera delegada de Santander US, ha señalado que esta adquisición representa “un paso relevante para reforzar nuestra presencia en banca de empresas y completar nuestra red de oficinas de banca minorista y nuestra escala, en particular en Connecticut, donde estamos comprometidos con mantener una amplia presencia de sucursales”. En su opinión, la operación amplía de forma significativa la franquicia comercial del grupo, da lugar a un mix de negocio más equilibrado y posiciona a Santander para un crecimiento sostenible a largo plazo.
Tal y como subrayaba Ana Botín, presidenta del Banco Santander, “Webster es una de las entidades más eficientes y rentables entre sus comparables y la integración de dos franquicias tan complementarias nos permite ampliar los productos, la tecnología y las capacidades, con claras oportunidades de generación de ingresos derivadas de una entidad conjunta más sólida y con mayor capacidad".
En términos de valoración, el acuerdo establece una valoración implícita de Webster de 12.200 millones de dólares (unos 10.300 millones de euros). La contraprestación acordada es de 75 dólares por acción de Webster, compuesta por 48,75 dólares en efectivo y 2,0548 acciones de Santander en forma de American Depositary Shares por acción, lo que equivale a 26,25 dólares adicionales, calculados sobre la base del precio medio ponderado por volumen de la acción de Santander durante los tres días previos al 2 de febrero de 2026. Esta valoración supone una prima del 14% sobre el precio medio ponderado de la acción de Webster en ese mismo periodo.
La estructura de la operación contempla que el 65% de la contraprestación se realice en efectivo y el 35% en acciones de nueva emisión de Santander. Una vez completada la transacción, Christiana Riley continuará como country head de Santander en Estados Unidos y como CEO de Santander Holdings USA, mientras que el actual consejero delegado de Webster, John Ciulla, asumirá el cargo de CEO de Santander Bank NA, entidad en la que se integrarán los negocios de Webster. Luis Massiani, actual director general y de operaciones de Webster, será el COO tanto de Santander Holdings USA como de Santander Bank NA y liderará el proceso de integración.
Santander prevé que, tras el cierre de la operación, el grupo se sitúe entre las diez principales entidades de banca minorista y de empresas de Estados Unidos por activos. El balance conjunto en el país alcanzará aproximadamente los 327.000 millones de dólares en activos, con 185.000 millones en préstamos y 172.000 millones en depósitos, según cifras a cierre de 2025.
La entidad espera que la operación genere importantes beneficios financieros. Entre ellos, un perfil de negocio más equilibrado, una mejora de la ratio neta de préstamos sobre depósitos desde el 109% actual hasta alrededor del 100%, así como una reducción del coste de financiación gracias a la base de depósitos de Webster. Además, se prevén sinergias de costes de aproximadamente 800 millones de dólares anuales, equivalentes a cerca del 19% de la base de costes conjunta, que permitirán mejorar la ratio de eficiencia del negocio en Estados Unidos hasta situarla por debajo del 40% en 2028.
En términos de rentabilidad, Santander estima que la operación generará un retorno sobre el capital invertido cercano al 15%, una aportación positiva al beneficio por acción del grupo de entre el 7% y el 8% en 2028 y un RoTE del 18% en Estados Unidos en ese mismo ejercicio. La ratio de capital CET1 del grupo se situará en el 12,8% tras el cierre de la operación, manteniéndose por encima del 13% en 2027 y dentro del rango operativo objetivo del banco.
La financiación de la adquisición se realizará con exceso de capital y generación futura de capital, lo que, según el grupo, refuerza su flexibilidad financiera y su capacidad de creación de valor a largo plazo. Santander ha recordado su larga trayectoria en la ejecución e integración de adquisiciones en sus principales mercados, apoyada en un modelo operativo consistente y en plataformas tecnológicas líderes.
La operación cuenta con Centerview Partners, Goldman Sachs y Bank of America Europe DAC como asesores financieros de Santander, mientras que Davis Polk & Wardwell LLP actúa como asesor legal en Estados Unidos y Uría Menéndez en España.
