El consorcio promotor de la OPA en MásMóvil, formado por Cinven, KKR y Providence, podrán excluir de la Bolsa a MásMóvil sin tener que aumentar el precio de la oferta, según afirma Mergermarket.
Los analistas consideran que la OPA en curso en uno de los operadores de telecomunicaciones más importantes en España es un claro ejemplo de que la compañía oferente no necesita la aceptación del 90% del accionariado para desarrollar el proceso de exclusión.
A diferencia de otros mercados europeos, en España solo es necesario obtener una mayoría simple en la Junta Extraordinaria de Accionistas para lograr la exclusión. Esto sería bastante factible, según Mergermarket, y dejaría a los accionistas con muy pocas opciones de lograr una subida de precio.
Es más, recuerdan que una de las participantes de la OPA, KKR, tiene experiencia en estas actividades ya que el año pasado invertino de forma similar cuando Telepizza salió de bolsa tras adquirir el 56,29% de las acciones.
Cinven, KKR y Providence ofrecen 22,5 euros por acción, con la oferta condicionada a obtener al menos el 50% del capital. Por el momento, cuenta con el respaldo y acuerdos irrevocables con el 30% de los accionistas. El precio total se encuentra en los 3.000 millones de euros que, con la deuda añadida, se situaría por encima de los 5.000 millones de euros.
Mergermarket considera que la compañía no debe ser valorada a un precio muy alto por tratarse del cuarto operador de telecomunicaciones a nivel nacional, por lo que descartan una contraopa a la oferta. Sin embargo, para Goldman Sachs y PwC el precio de la oferta es equitativo.
