Orange y MásMóvil han anunciado este martes el inicio de un periodo de negociación en exclusiva para combinar sus negocios en España, tras los sucesivos rumores de fusión de los últimos meses. Ambas telecos han valorado la compañía final, en forma de joint venture controlada al 50% por cada una, en 19.600 millones de euros.
Según el propio comunicado desvelado por las compañías, ambas se valoran de forma atractiva. Por un lado, Orange España aparece con una estimación de 8.100 millones de euros, mientras que MásMóvil -que incluye la adquisición de Euskaltel- está valorada en 11.500 millones de euros. A nivel organización, Orange y MásMóvil tendrían los mismos derechos de votos en la entidad resultante de la fusión, por lo que ninguna consolidaría la entidad combinada en sus cuentas.
El acuerdo entre las partes contempla el derecho a lanzar una Oferta Pública de Venta (OPV), bajo ciertas condiciones acordadas por ambas partes y el derecho de Orange a tomar el control y consolidar la entidad combinada resultante en caso de una OPV. En ningún caso Orange estaría obligada a salir de la entidad combinada resultante ni a ejercer esas opciones.
Las previsiones pasan por que la joint venture integraría los activos y los equipos de ambas compañías en España, apoyándose en sus modelos de negocio complementarios, para dar servicio a alrededor de 7,1 millones de clientes de fijo, de los que 5,6 millones son convergentes; 20,2 millones de clientes de móvil postpago y casi 1,5 millones de clientes de televisión.
Sinergias de 450 millones de euros a partir del tercer año
Además, la joint venture sería propietaria de importantes activos de red, con una diferenciación competitiva en el mercado, con una red de fibra óptica ultrarrápida, con presencia en todo el territorio nacional que alcanza los 16 millones de unidades inmobiliarias, y una red móvil de última generación con cobertura nacional, que gestiona un volumen de tráfico muy relevante del mercado español.
En cifras, la entidad resultante se posicionaría como un competidor más fuerte, con ingresos de alrededor de 7.500 millones de euros y un EBITDA de 2.200 millones de euros, para generar una sinergias que podrían alcanzar los 450 millones de euros a partir del tercer año tras el cierre de la operación. Así, según las compañías, ganaría la escala y la eficiencia necesaria para abordar una expansión ambiciosa y sostenible de sus redes de FTTH y 5G, así como contribuir a que España mantenga y continúe desarrollando unas infraestructuras de telecomunicaciones competitivas.
La empresa resultante ofrecería a los consumidores españoles un amplio y complementario portfolio de marcas, defienden en el comunicado oficial. En el ámbito empresarial, ofrecería propuestas competitivas y diferenciadas para responder a las necesidades de los diferentes segmentos de mercado, con una conectividad de gran calidad, una excelente experiencia de cliente y un amplio portfolio de servicios innovadores en el entorno digital.
Por el momento han arrancado las negociaciones en exclusiva y prevén firmar la operación en el segundo trimestre de 2022, para finalizar el proceso en el segundo trimestre de 2023, una vez obtenidas las aprobaciones correspondientes de las autoridades administrativas, de competencia y regulatorias pertinentes.
Richard (Orange): "Estoy muy satisfecho"
Stéphane Richard, presidente y CEO de Orange, ha señalado: “Estoy muy satisfecho de crear esta joint venture con MásMóvil, aprovechando nuestra larga y exitosa colaboración para convertirnos en un competidor más fuerte, capaz de realizar las importantes inversiones necesarias para desarrollar plenamente el mercado español. Cuento con Jean-François Fallacher y con el compromiso de todo el equipo de Orange España para convertir esta oportunidad en un éxito para ambas compañías.”
Meinrad Spenger, CEO de MásMóvil, ha comentado tras la operación: “Para asegurar el liderazgo en infraestructuras de fibra y 5G y así como la prestación de un servicio excepcional en España, necesitamos operadores fuertes con modelos de negocio sostenibles. La combinación de Orange y MásMóvil sería beneficiosa para los consumidores, el sector de las telecomunicaciones y la sociedad española en su conjunto.”
Lazard ha actuado como asesor financiero de Orange mientras que Goldman Sachs Bank Europe SE ha trabajado como asesor financiero de MásMóvil y BNP Paribas ha actuado como asesor de deuda de MásMóvil.
