El Banco Sabadell salió victorioso de la OPA sin perder mercado por el camino: logra un beneficio récord de 1.390 millones de euros hasta septiembre

La OPA hostil que el BBVA pretendió llevar a cabo sobre el Banco Sabadell no ha supuesto un lastre para los negocios de la firma bancaria catalana, que en las últimas semanas no solo celebra su victoria en este proceso contra la entidad vasca, sino también los excelsos resultados que ha obtenido en los nueve primeros meses del año. Así, tal y como han comunicado en esta jornada, beneficio neto ha ascendido hasta los 1.390 millones de euros en estos tres primeros trimestres de 2025, lo cual supone hallar en sus cuentas un aumento del 7,3% interanual. No solo eso, sino que además, supone un nuevo resultado récord para la entidad entre enero y septiembre, tal y como han informado.

¿Los motivos? Según el banco, este crecimiento se ha dado fruto del "fuerte impulso comercial" con crecimientos de los volúmenes de crédito, que han experimentado una subida del 8,1% en la variación interanual excluyendo TSB, y de los recursos de clientes, los cuales, sin incluir TSB, aumentaron hasta un 15,4% en fuera de balance y un 5% en balance. Por otro lado, también apuntan a la reducción de las dotaciones a provisiones, que vivieron una caída del 29,3%, sin incluir TSB, por el mejor perfil crediticio de la entidad.

Si bien, el banco catalán también señala que los ingresos derivados del negocio bancario, lo que vendría a ser el margen de intereses más las comisiones netas, sumaron 4.659 millones de euros entre enero y septiembre, un 2% menos que en el mismo periodo de 2025.

En lo referido al margen de intereses, este se situó en los 3.628 millones de euros, aquí se da otra reducción interanual del 3,2% y del 0,5% trimestral, aunque está viene derivada principalmente de los menores tipos de interés. No obstante, las cifras procedentes de las comisiones netas dejan números que se elevaron hasta los 1.032 millones de euros a cierre de septiembre de 2025, lo cual sí supone un nuevo aumento al experimentar un incremento interanual del 2,1% en el grupo y del 3,7% sin incluir a TSB, como consecuencia de unas mayores tasas de gestión de activos y seguros.

La rentabilidad sobre capital tangible (RoTE) del grupo se incrementó hasta el 15%, 14,1% recurrente, frente al 13,2% de hace un año; en tanto que la ratio de capital CET1 creció 18 puntos básicos en el trimestre y 72 puntos básicos de enero a septiembre, cerrando en el 13,74%. Antes de deducir los dividendos, el capital generado desde el inicio de año había ascendido a 176 puntos básicos.

En lo referido al ámbito bursátil, a lo largo de 2025, el Banco Sabadell ha experimentado una evolución muy positiva, con una revalorización cercana o superior al 100 % en lo que va de año. Su cotización ha pasado de rondar los 1,7 € a comienzos del ejercicio a situarse en torno a los 3,4 € por acción en noviembre, alcanzando máximos anuales de aproximadamente 3,48 €. 

El consejero delegado de Banco Sabadell, César González-Bueno, ha señalado que, ya con la OPA de BBVA concluida, los "sólidos" resultados obtenidos en el tercer trimestre reafirman a la entidad en sus objetivos de final de año establecidos en el plan estratégico 2025-2027, y confirman sus previsiones de retribución al accionista de 6.450 millones de euros en el trienio.  El primer ejecutivo de Sabadell ha ahondado en que "el dividendo por acción será superior en los próximos tres años a los 0,2044 euros pagados con cargo a 2024, y la rentabilidad estará en el 16% al final del plan, que está centrado en el crecimiento y la retribución al accionista, con España como mercado central de actuación".

De esta manera, subrayaba en la presentación de los resultados que "la principal novedad es que no hay novedades", algo que afirmaba para indicar que las previsiones marcadas para el presente año siguen vigentes y que poseen buenas expectativas de cumplirlas. Así, ponía en valor, ante el crecimiento de indicadores como el RoTE, que durante el período de tiempo que se ha extendido la OPA el bando no se ha detenido, sino que ha seguido avanzando. Entre otros elementos, González ha recalcado que la remuneración al accionista es uno de los principales ejes en torno a los que gira la entidad y que, por ello, la firma posee una gran capacidad de generar capital.

El consejero delegado ha recalcado cuatro aspectos clave que dejan estos resultados, subrayando que la actividad comercial del Sabadell se sigue acelerando; que la calidad de los activos continúa mejorando; los ingresos están alineados con los objetivos marcados; y que la remuneración al accionista haya aumentado en 1.450 millones de euros. Entre otros asuntos, destacaba que se está logrando que el Sabadell se convierta en una franquicia resiliente y con buena imagen de cara a los inversores. 

El fin de la OPA

En el turno de preguntas de los periodistas durante la presentación de resultados, el BBVA y la OPA hostil que ha tratado de llevar a cabo. Sobre las palabras que dejó la dirección de la firma vasca al concluir el proceso, Cesar González ha expuesto que su reacción le pareció "buena, sana y correcta". Así, explicaba que ambas entidades poseen ya la mirada puesta en el futuro y el trabajo que tienen por delante. 

En relación a que se pueda producir otra OPA con la que un banco trate de adquirir el Sabadell, Cesar González ha señalado que no tienen expectativas de que vuelva a suceder un intento de compra, ya que entiende que las tres grandes firmas bancarias de Espaaña disponen de un tamaño que, de tratar de aumentarlo, se volverían a plantear problemas y cuestiones relacionadas con la competencia. Desde la bancada de la prensa ponían sobre la mesa los meses de dedicación absoluta que ha habido en la entidad catalana a este proceso y, por ello, preguntaban que, una vez terminado, qué planes de futuro se abren a ahora. Sobre ello, el consejero delegado indicaba que, en este tiempo, la OPA no ha supuesto una distracción para el trabajo del banco y, de cara al futuro, exponía que queda camino para seguir mejorando en métricas variadas. "Estábamos en un proceso de transformación profundo y seguimos con él", concluía. 

Sobre David Martínez, Cesar González ha afirmado que sigue con normalidad en la dirección del banco y que no ha comunicado, por el momento, cambios en sus inversiones, planteamiento de continuidad que también mantienen el resto de miembros.