Tipos de interés en la zona euro al 0%. Lo nunca visto. Es cierto que estaban casi a cero (0,05%), pero que el Banco Central Europeo los baje oficialmente a cero, cuando el euríbor está en negativo, marcará este 9 de marzo de 2016 en la reciente historia económica. Muchas economías europeas llevan meses con la inflación en negativo (en el caso de España son 20 meses) y desde luego este indicador está muy lejos del entorno del 2% que fijaba en su antigua doctrina el BCE. La Reserva Federal norteamericana puso los tipos de interés a cero en el año 2010 y ha salido ya de la crisis. En Europa se ha ido con mucho retraso por la resistencia alemana a que el BCE tenga tanto poder y que a los tipos bajaran, porque castiga a sus ahorradores. Este jueves Mario Draghi ha sorprendido porque los inversores no se esperaban tantas medidas y tan contundentes.
Los bancos pagarán más
Draghi anunció además que los bancos que tengan depositado su dinero en el BCE tendrán que pagar más, un 0,40% frente al 0,30% anterior, para incentivarles a que muevan su dinero y lo presten a particulares y empresas. Sin embargo, con el euríbor en negativo y la polémica de si los bancos tendrían que pagar por prestar dinero, los economistas no se atreven a vaticinar como aguantará el sistema financiero una situación absolutamente inédita en la historia económica.
Comprará más deuda pública y privada
Sin duda de más calado, aunque el titular sea menos mediático, es el anuncio de que el BCE pasará a comprar hasta 80.000 millones de euros al mes de deuda pública a partir del próximo mes de abril. Para empezar, es una garantía de que las primas de riesgo se mantendrán embridadas, y un balón de oxígeno a países fuertemente endeudados y rescatados como Grecia, España, Portugal, Irlanda, pero también Italia.
Y el anuncio sorpresa es que el banco central empezará a comprar también deuda privada, deuda emitida por empresas no financieras (bancos excluidos). Esto significa, lisa y llanamente, financiación ilimitada para las empresas en apuros.
La recuperación que no llega
Mientras en España escuchamos desde el año 2014 que la crisis se acabó, que la recuperación ya está aquí y que somos los campeones de Europa en crecimiento (cuando ni siquiera hemos recuperado los niveles de PIB del 2008 y en la eurozona sí), está claro que en Frankfurt (sede del BCE) no han visto una recuperación sólida y estable por lado alguno. El índice adelantado de febrero de la inflación fue del -0,2% y el PIB cerró 2015 en la eurozona con un crecimiento del 1,6%, sin duda raquítico.
Si a esas variables se suma el frenazo de la economía china, la crisis de países emergentes como Rusia o Brasil y el impacto de la caída del precio petróleo en las economías de los países productores, está claro que Mario Draghi ha sacado de nuevo la artillería porque las cosas no marchan como deberían.
Las bolsas se disparan
Las bolsas europeas reaccionaron con subidas superiores al 2% a los anuncios del BCE. En el caso de la Bolsa española la subida se situó en torno al 3% y supero los 9.000 puntos, nivel que no se veía desde hace meses. Está claro que el IBEX 35 no sube o baja al albur de lo que diga Mariano Rajoy o de que se forme o no gobierno en España, eso solo lo consiguen las palabras de Mario Draghi.
