Al igual que la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos, en lo que concierne a la zona euro, el Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) ha mantenido los tipos de interés sin variaciones ante la incertidumbre instaurada por el impacto económico derivado de la guerra en Oriente Próximo. De esta manera, la tasa de depósito (DFR) seguirá en el 2%, la de las operaciones de refinanciación (MRO) en el 2,15% y la de la facilidad marginal de préstamo (MLF) en el 2,40%.
A través de un comunicado, la entidad financiera ha reiterado que el conflicto en Irán “ha dado lugar a un acusado incremento de los precios de la energía, impulsando la inflación y afectando al clima económico”, lo que afecta de lleno a las implicaciones para la inflación a medio plazo y para la actividad económica dependerán de la intensidad y la duración de la perturbación de los precios energéticos y de la magnitud de sus efectos indirectos y de segunda vuelta.
El BCE ha proseguido advirtiendo que, “cuanto más tiempo dure la guerra y los precios de la energía se mantengan en niveles elevados, más fuerte es el posible impacto en la inflación general y en la economía”.
Pese a estas percepciones, el Gobierno del BCE, a cargo de Christine Lagarde, ha garantizado la buena posición de la institución actual para continuar sus pasos pese a la incertidumbre que está dejando el escenario bélico, debido también a que la zona euro ha entrado en un periodo de escalada de precios de la energía con la inflación situada, en estos momentos, a niveles cercanos al 2%.
Manteniendo así los tipos de interés sin cambios, el BCE ha apostado por permanecer a la espera. Cabe recordar que en junio de 2025 el ciclo de flexibilización de la política monetaria se detuvo, pese al repunte del 3% de la inflación en aquel mes de abril, sumado al debilitamiento de la expansión económica, hasta el 0,1% en el primer trimestre.
Con todo, la prudencia del 'Guardián del euro' se suma a la del resto de los grandes bancos centrales, después de que el Banco de Inglaterra también haya decidido este jueves no variar su tasa de referencia, fijada en el 3,75%. De su lado, el Banco de Japón dejó el martes estable su tasa de referencia en el "entorno del 0,75%".
La inflación escala al 3%
En lo que concierne a la tasa de inflación interanual de la zona euro, este abril de 2026 se ha situado en el 3%, lo que se traduce en un incremento de cuatro décimas en comparación con el mes de marzo y un aumento notable del coste de la vida desde septiembre de 2023, entonces por la influencia económica de las consecuencias de la guerra de Ucrania y que ahora se da un similar escenario con Irán.
De esta manera, el repunte de esta tasa este mes de abril ha terminado reflejando una subida del 10,9% interanual del coste de la energía, frente al aumento del 5,1% registrado en marzo, mientras que los alimentos frescos se encarecieron un 4,7%, medio punto porcentual más que el mes anterior.
Asimismo, el coste de los bienes industriales no energéticos subió un 0,8% interanual, tres décimas más que en marzo, mientras que los servicios se encarecieron un 3% interanual, frente al 3,2% del mes anterior. Así las cosas, al excluir del cálculo el impacto de la energía, la inflación de la zona euro en abril fue del 2,2%, una décima inferior al dato de marzo.
La Fed mantiene los tipos en el 3,75%
Los mismos pasos siguió la Fed de Jerome Powell este miércoles, decidiendo mantener los tipos de interés en el rango objetivo del 3,50% al 3,75%, evitando así modificar su rumbo por los posibles efectos de la guerra en Oriente Próximo. Con esta decisión, se cumplió como la tercera vez consecutiva que dejó intactas estas cifras tras un ritmo de tres rebajas consecutivas de 25 puntos básicos desde el pasado mes de septiembre.
“Los indicadores recientes sugieren que la actividad económica se ha expandido a un ritmo sólido. La creación de empleo se ha mantenido baja, en promedio, y la tasa de desempleo apenas ha variado en los últimos meses. La inflación es elevada, reflejando en parte el reciente aumento de los precios mundiales de la energía”, defendió la Fed en un comunicado.
