El economista y senior advisor de Contexto Económica de Llorente y Cuenca (LLYC), Jordi Sevilla, lanza un mensaje claro de cara a la recuperación económica y la vacunación: “La recuperación económica está cogiendo velocidad de crucero en Estados Unidos por dos razones muy evidentes”. Estas dos razones son la fuerte campaña de vacunación contra el coronavirus y la “enorme” inyección de rentas de Joe Biden a hogares y empresas nacionales. Así, el economista prevé que EEUU registre un crecimiento intertrimestral del 1,5% en el primer trimestre del año, que incluso podría alcanzar niveles prepandemia en el segundo trimestre.

El experto también se pronuncia en su análisis económico sobre China, que entre enero y marzo creció por encima del 18% en términos interanuales, según los datos divulgados por la oficina nacional de estadística. Una cifra muy lejos del 6,5% registrado en el trimestre inmediatamente anterior y que constata el vigor de la recuperación, según Sevilla, “que se espera siga asentándose e incluso permita a la economía china ir recortando terreno a Estados Unidos en la carrera por convertirse en la primera potencia económica mundial”.

Por otro lado, en Israel y Reino Unido, donde las campañas de vacunación están también muy avanzadas, los consumidores comienzan a recuperar la confianza y a dar salida al consumo retenido durante más de un año, impulsando una rápida recuperación. Una tendencia muy diferente a lo que ocurre en Europa, tal y como asegura el economista.

“Las principales economías europeas han tenido que replegarse e imponer nuevas restricciones y confinamientos para hacer frente a la cuarta ola de la pandemia. El sector servicios sigue acusando, si bien con menor intensidad, las restricciones a la movilidad y el normal desarrollo de la vida social. El ritmo de vacunación está siendo lento y marcado por una cadena de tropiezos, retrasos y problemas de abastecimiento de difícil comprensión que podrían frustrar las expectativas de una pronta recuperación en verano”, describe.

Ejecución "lenta y complicada" de los fondos europeos

Además, recalca que los primeros desembolsos de fondos europeos se esperan para verano pero matiza que su ejecución será "lenta y complicada". En este contexto, las instituciones internacionales están revisando a la baja sus previsiones de crecimiento para este año en la eurozona. Según la última actualización del Regional Economic Outlook del FMI, la eurozona crecerá un 4,4% en 2021, frente al 5,2% proyectado en el mes de octubre.

“La receta del FMI para que Europa logre salir del atolladero de forma rápida es clara: redoblar los esfuerzos de producción y distribución de vacunas, reforzar el apoyo fiscal a hogares y empresas e implementar políticas económicas que eviten daños estructurales en la economía, aprovechando el impulso transformador de los fondos Next Generation EU”, explica el experto de LLYC.

Con todo esto, Sevilla considera que España “no termina de dar signos de recuperación”. Las casas de estudios proyectan para el primer trimestre del año una tasa de crecimiento del PIB ligeramente negativa como consecuencia de la evolución de la pandemia y del mantenimiento de las restricciones, que frenaron en seco el incipiente proceso de recuperación iniciado en el último trimestre del año pasado.

Las claves: acelerar la vacunación y recuperar la confianza de las familias

“Se espera que el verano suponga un punto de inflexión y dé un impulso a la recuperación, pero ello dependerá de dos elementos fundamentales”, avanza. Por un lado, acelerar el ritmo de inoculación de las vacunas y, por otro, que las familias recuperen la confianza. Este es un factor clave, asegura el experto, “el ahorro embalsado de las familias está en niveles máximos y esto tiene un enorme potencial reactivador. Pero para que ese gasto se materialice e impulse la actividad económica y el empleo es necesario que las familias recuperen la confianza y con ella las ganas de gastar”.

En este sentido, habrá que ver el efecto que tienen sobre las ganas de gastar de las familias los anuncios de subidas fiscales que hemos escuchado recientemente, asegura el experto. Sevilla pone en relieve también que el Gobierno ha revisado sustancialmente a la baja sus previsiones de crecimiento para este año, que ahora sitúa en el 6,5%, frente al 9,8% que estimaba en octubre del pasado año.

“Detrás de esta revisión a la baja se encuentra el impacto de la tercera ola de la pandemia, pero también una confianza cada vez menor en que los fondos europeos lleguen este año en las cantidades previstas” -considera el experto- “Impulsar una reactivación económica que no deje a nadie atrás y evite males mayores en nuestra estructura productiva es prioritario. Sin olvidar que a medio y largo plazo tenemos importantes retos pendientes, entre ellos, el ajuste fiscal, que requieren de una agenda reformista e inversora ambiciosa que nos sitúe en la senda de la transformación digital y verde”.