Naturgy gana impulso con un beneficio de 530 millones y afianza su posición en plena volatilidad financiera

Naturgy avanzó con solidez en el cumplimiento de sus objetivos estratégicos durante el primer trimestre de 2026 en un entorno energético marcado por la elevada volatilidad de precios y la incertidumbre. El grupo reforzó su papel estratégico y su compromiso con la garantía de suministro, demostrando una vez más su resiliencia para adaptarse a los cambios del entorno y ejecutar su Plan Estratégico 2025-2027.

El beneficio neto hasta marzo alcanzó los 530 millones de euros, un 5% más, mientras que el EBITDA aumentó un 6% hasta situarse en 1.362 millones de euros. La evolución del periodo se apoyó en el buen desempeño de los distintos negocios y en una gestión operativa y financiera rigurosa, en un contexto geopolítico y financiero especialmente inestable por el conflicto en Oriente Medio: los precios del Brent y del Henry Hub (HH) se situaron de media un 7% y un 8% por encima del primer trimestre de 2025, respectivamente, mientras que otros índices de gas como el TTF y el JKM registraron medias un 34% y un 29% inferiores al mismo periodo del año anterior.

Naturgy mantuvo la fortaleza de su balance financiero en este escenario. La deuda neta al cierre del primer trimestre se situó en 12.151 millones de euros, respaldada por una sólida generación de caja. La ratio anualizada de deuda neta sobre EBITDA de los últimos doce meses se sitúa en 2,2x, un nivel por debajo del sector que aporta al grupo una notable flexibilidad financiera y capacidad para impulsar su crecimiento.

La compañía siguió avanzando en su objetivo de mejorar la liquidez de sus acciones. El free float supera ya el 32% tras los últimos movimientos accionariales, alcanzando un máximo histórico, con un volumen medio diario negociado en el primer trimestre cercano a los 4,4 millones de acciones, lo que multiplica por seis el registrado en el mismo periodo del año anterior.

Como resultado, en las últimas semanas seis firmas de análisis (JP Morgan, Goldman Sachs, Caixabank BPI, RBC, GVC Gaesco y Renta 4) han revisado al alza el precio objetivo de la acción por encima de los 30 euros, lo que sugiere un potencial adicional de revalorización. El precio objetivo medio del consenso de analistas ha aumentado un 11% en los últimos doce meses.

Equipo comprometido en un contexto geopolítico y de mercado muy exigente

En el plano operativo, la compañía desempeña un papel clave en el sistema energético español a través de sus 17 centrales de ciclo combinado de gas y del aseguramiento del suministro gracias a su infraestructura crítica, Medgaz, y a sus contratos de suministro a largo plazo con Argelia. Estas centrales han adquirido un rol estratégico al contribuir al control de voltaje, responder ante contingencias y facilitar una mayor integración de energías renovables. Naturgy dispone de un parque de instalaciones en óptimas condiciones que recibe cada año importantes inversiones por parte del grupo.

“Naturgy sigue demostrando la solidez de su modelo de negocio y su capacidad de ejecución. Los resultados de la compañía son el resultado del trabajo de un equipo comprometido y demuestran su resiliencia en un contexto geopolítico y de mercado muy exigente, marcado por la incertidumbre, la inestabilidad y la volatilidad de los precios. Mantenemos la disciplina en la asignación de capital, una posición financiera sólida y el foco en garantizar un suministro competitivo a todos nuestros clientes”, destaca Francisco Reynés, presidente ejecutivo de Naturgy.