El Banco Santander se pondrá a la cabeza del crecimiento del beneficio de la banca europea hasta 2028, según UBS y Deutsche Bank

La banca europea afronta unas perspectivas favorables de crecimiento de sus beneficios durante los próximos años y Banco Santander podría situarse entre las entidades que más partido saquen de este escenario. Los analistas de UBS y Deutsche Bank destacan la evolución del grupo presidido por Ana Botín y consideran que su transformación estratégica, junto con las adquisiciones de Webster en Estados Unidos y TSB en Reino Unido, reforzará su capacidad para incrementar las ganancias hasta 2028.

Según las estimaciones de UBS, Santander elevará un 48% su beneficio por acción entre 2026 y 2028, desde los 0,94 euros previstos para el cierre de este año hasta los 1,39 euros. Esta evolución situaría a la entidad española por delante de la mayoría de sus competidores europeos, en un periodo en el que el crecimiento medio de este indicador para los principales bancos del continente superaría el 20%. Solo Barclays se aproximaría a estas previsiones, con un incremento estimado del 45%. BNP Paribas, Deutsche Bank y Lloyds registrarían avances del 35%, según los cálculos del banco de inversión suizo.

La diferencia también sería significativa dentro del mercado español. UBS anticipa que BBVA aumentará su beneficio por acción un 24% entre 2026 y 2028, mientras que CaixaBank lo elevaría un 23% y Sabadell, un 21%. En términos de crecimiento anual promedio, Santander alcanzaría el 21%, frente al 11% estimado para BBVA y CaixaBank, el 10% de Sabadell y el 6% previsto para Bankinter y Unicaja.

Las adquisiciones reforzarán su presencia internacional

Deutsche Bank considera que la evolución de Santander responde tanto a su transformación interna como al potencial de las operaciones corporativas. El banco alemán destaca que la estrategia del grupo, centrada en la rentabilidad, el control de costes y el desarrollo de plataformas globales, debería contribuir a mantenerlo entre las entidades con mejores perspectivas de crecimiento de sus ganancias.

A ello se sumarán las adquisiciones de Webster y TSB, destinadas a reforzar la presencia del grupo en Estados Unidos y Reino Unido. Aunque Deutsche Bank reconoce la complejidad de ambas operaciones, considera que están orientadas estratégicamente a incrementar la aportación de estos mercados a los resultados futuros.

Un escenario favorable para la banca europea

Las previsiones positivas no se limitan a Santander. El sector financiero europeo cuenta con varios factores que pueden favorecer sus resultados como la evolución de los tipos de interés, los niveles contenidos de morosidad, la solidez de la rentabilidad y el aumento de las necesidades de financiación de empresas y hogares.

Barclays considera que el impulso de los beneficios sigue siendo sólido y apunta que un crecimiento económico resistente, acompañado de una inflación más persistente, podría mantener los tipos de interés por encima de las expectativas actuales. Además, los excedentes de capital de las entidades ofrecen margen para nuevas operaciones estratégicas.

UBS también destaca que la rentabilidad sobre el capital tangible de los bancos europeos se sitúa cerca del doble de los niveles posteriores a la crisis financiera. A ello se añade el incremento del endeudamiento empresarial en la eurozona, que ha pasado a crecer un 4,2%, frente al 1,6% registrado un año antes, una evolución que podría anticipar una nueva fase de financiación del sector privado.

Este contexto ha llevado a los bancos de inversión a revisar al alza sus previsiones de beneficio por acción, especialmente después de que el 93% de las entidades superase las estimaciones de ingresos durante el primer semestre del año.