El Ibex 35 ha registrado este lunes su peor sesión bursátil desde el desplome del pasado mes de abril, cuando el anuncio de la nueva política arancelaria estadounidense —bautizada como ‘Liberation Day’— provocó descensos superiores al 5% durante dos jornadas consecutivas. En esta ocasión, el detonante ha sido la escalada del conflicto en Oriente Próximo.
El selectivo español se ha dejado un 2,62% al cierre y ha perdido la cota psicológica de los 18.000 puntos, situándose en los 17.878 enteros. La tensión geopolítica en Irán, extendida a otros países de la región tras los ataques del régimen de los ayatolás en represalia por el asesinato de su líder, Alí Jameneí, ha elevado la incertidumbre en los mercados internacionales.
El petróleo, epicentro de las tensiones
El foco de los inversores está puesto en el estrecho de Ormuz, paso estratégico por el que transita cerca del 20% del crudo mundial y alrededor de un tercio del petróleo transportado por vía marítima. La República Islámica ha cerrado parcialmente este enclave, lo que ha intensificado el temor a un shock energético global. En este contexto, el barril de Brent —de referencia en Europa— se revaloriza más de un 5% al cierre de la Bolsa de Madrid, hasta los 77,84 dólares, tras haber superado los 82 dólares durante la jornada. Por su parte, el West Texas Intermediate (WTI), referencia en Estados Unidos, avanzaba un 4%, hasta los 71,20 dólares.
El repunte del crudo ha avivado el miedo a una nueva ola inflacionista, provocando ventas masivas en renta variable. Entre los valores más castigados del índice español han destacado Inditex (-4,86%), Banco Santander (-4,84%), IAG (-4,72%), Puig (-4,34%) y BBVA (-3,87%). En contraste, solo cinco compañías lograron cerrar en positivo. Repsol ha liderado las subidas con un alza del 5,6%, seguida de Naturgy (+1,37%), impulsadas por el encarecimiento del petróleo y del gas.
El tono negativo se ha replicado en el resto de grandes plazas europeas, aunque con menor intensidad: Fráncfort ha cedido un 2,56%; París, un 2,17%; Milán, un 1,97% y Londres, un 1,20%. Pese a la corrección, el jefe de Estrategia de Mercados de Ebury, Matthew Ryan, ha señalado que “normalmente, el aumento de los riesgos geopolíticos no provoca más que una dislocación temporal, y los mercados suelen recuperarse bastante rápido una vez que el ‘shock’ disminuye”.
El oro se dispara y actúa como refugio
En la otra cara del mercado, los activos refugio han vuelto a atraer capital. El oro ha escalado hasta los 5.300 dólares la onza al cierre de la Bolsa de Madrid, tras haber superado los 5.400 dólares en los primeros compases del día, acercándose a sus máximos históricos.
Desde Julius Baer han advertido de que la evolución de los mercados dependerá de la extensión del conflicto y de su impacto real en la economía global. Por su parte, los analistas de Renta 4 prevén un periodo de “volatilidad e incertidumbre” ante el escenario de cuatro semanas de guerra estimado por Estados Unidos.
Renta fija, divisas y bitcoin
En el mercado de deuda, el rendimiento del bono español a diez años ha ascendido hasta el 3,133%, mientras que la prima de riesgo frente a Alemania se situó en 41,8 puntos básicos. Los expertos anticipan que la deuda soberana de mercados desarrollados podría ganar atractivo frente a la renta variable en este entorno de riesgo elevado.
En divisas, el euro se depreciaba un 1% frente al dólar, hasta intercambiarse a 1,1692 dólares por unidad. Según Ebury, el billete verde se ve respaldado por la aversión al riesgo y el encarecimiento de la energía, comportamiento que también replican otras divisas consideradas refugio, como el franco suizo. Por último, el bitcoin, que acostumbraba a comportarse como un activo de riesgo en situaciones de incertidumbre geopolítica, ha rebotado más de un 5%, hasta los 69.466 dólares.