Iberdrola emite un bono híbrido “Verde UE” de 600 millones con fuerte demanda internacional

Iberdrola ha regresado a los mercados financieros con el objetivo de refinanciar un bono híbrido que vence a finales de abril de este año. En esta ocasión, la energética ha emitido 600 millones de euros en un nuevo bono híbrido verde, según ha notificado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Este instrumento, que por su condición de híbrido tiene carácter perpetuo, incorpora una opción de recompra a la par ejercitable a partir de diciembre de 2032.

La operación ha despertado un elevado interés inversor, alcanzando una demanda superior a los 5.000 millones de euros, con la participación de cerca de 280 inversores institucionales internacionales. Esta sólida acogida ha permitido a Iberdrola ajustar de forma significativa el diferencial inicial. Por distribución geográfica, la colocación se ha concentrado principalmente en Reino Unido (27%), Francia (24%), Alemania (14%), España (10%), Países Bajos y Luxemburgo (10%) e Italia (5%).

Finalmente, con un libro que rondó los 2.000 millones de euros, la compañía logró fijar el cupón en el 3,95%, un nivel altamente competitivo y por debajo de la referencia teórica marcada por sus bonos en el mercado secundario. De este modo, consiguió la prima más reducida registrada hasta ahora por un emisor español. Este resultado evidencia la confianza del mercado en la solidez crediticia de Iberdrola y en la gestión del grupo presidido por Ignacio Galán, tras la presentación de los positivos resultados correspondientes al ejercicio 2025, que la consolidan como referente del sector.

La empresa supo aprovechar una ventana de oportunidad tras la publicación de resultados, en un entorno de costes en mínimos anuales y adelantándose a una posible intensificación de emisiones competidoras en los próximos días.

En la transacción intervinieron ocho entidades financieras internacionales de primer nivel: BNP, HSBC, Unicredit, BBVA, Santander, Natixis, SMBC y Commerzbank, que facilitaron el acceso a una base inversora amplia y diversificada.

Conviene subrayar que se trata de un bono verde, alineado tanto con los Principios de Bonos Verdes de ICMA como con el nuevo Estándar Europeo de Bonos Verdes “Verde UE”, y que contó con más de un 62% de participación de inversores con criterios sostenibles.

Esta emisión representa la primera operación pública de Iberdrola en lo que va de año. Los fondos obtenidos se destinarán a refinanciar una emisión híbrida previa cuya recompra se ejecutará próximamente, manteniendo estable el saldo total de híbridos en 8.250 millones de euros, en línea con el compromiso adquirido en su reciente Capital Markets Day celebrado en Londres.

Cabe recordar que los bonos híbridos reciben un tratamiento del 50% como capital por parte de las principales agencias de rating, lo que contribuye a preservar las calificaciones crediticias del grupo. La anterior emisión de características similares tuvo lugar en noviembre de 2024, con un cupón del 4,247%.